Moda Halka Arzları Bocalıyor, ancak Perakendenin Potansiyeli Wall Street’te Kalıyor – WWD

IPO bash bitti.

Ancak giriş yapanların hisseleri keskin bir şekilde düşerken ve pazar savaş, enflasyon ve pandemi ile karışmış olsa bile, yatırımcılar moda, perakende ve tüketici hisselerine olan aşklarını yeniden bulmuş olabilirler.

Geçen yıl Wall Street’te yatırımcıların güçlü tüketici harcamalarından, hükümet teşviklerinden ve ekonominin ilk karantinalar ve panikten sonra pandeminin zorluklarına genel olarak nasıl uyum sağlayabildiğinden memnun olduğu destansı pandemi rallisinden moda ve neredeyse her kesimden şirketler yararlandı. Bitti.

SSA & Company’nin yönetici ortağı danışman Matthew Katz, “Borsada uzun bir yükseliş yaşandı” dedi. “Her şey her yerde harika gidiyor gibiydi. Nereye bakarsanız bakın piyasa yükseliyordu.”

Bu boğa piyasası şimdi sadece desteklenmekle kalmıyor, bir dizi endişeyle kuşatılmış durumda: Rusya’nın Ukrayna’daki savaşı ekonomiyi ve jeopolitik dünya düzenini karıştırıyor; Federal Rezerv, enflasyonu 40 yılın en yüksek seviyesinden geri almak için faiz oranlarını artırdı ve COVID-19 salgını yeni ve hala belirsiz bir aşamaya girerek devam ediyor.

Cuma günü, Dow Jones Sanayi Ortalaması, daha fazla faiz artırımının yolda olduğuna dair işaretler üzerine 981,36 puan veya yüzde 2,8 düşüşle 33.811.40’a geriledi.

Geçen yıl ilk halka arzları ateşleyen istikrarlı bir şekilde yükselen piyasa, şimdi oynaklık içinde.

Katz, bunu “yakın vadeli yatırımcıların pazarı değil, tüccarların pazarı” olarak nitelendirdi.

“Piyasanın nasıl tepki vereceği konusunda günden güne belirsiz olan halka arz piyasasında olmak istemezsiniz” dedi.

Halka arzlardaki yavaşlama, son iki yılda daha zayıf oyuncuların iflas ettiği ve daha güçlü oyuncuların aşırı maliyetleri kesip dijitale odaklanmalarını keskinleştirdiği ve bu odağı tüketicilere ilettiği perakende ve moda endüstrisinden ziyade Wall Street hakkında şu anda daha fazla şey söyleyebilir.

“COVID olduğunu düşünmüyorum[-19] fırsatı yarattı,” dedi Katz. “KOVİD[-19] bu anlatıyı gerektiriyordu. Tam bir şok olaydı. Belki de perakendenin hayat kurtarıcısıydı. Sağlıklı şirketlerin sağlıksız mağazaları ayrıştırması için bir fırsattı. Gayrimenkulün sıfırlanması için bir fırsattı.”

Moda endüstrisi küçüldü ve tonlandı.

Enflasyonun bir endişe kaynağı olmasına ve tüketicilerin moda için para harcamasını daha fazla etkilemesi beklense de, perakendecilerin onlar için başka işleri de var.

Alvarez & Marsal’ın tüketici perakende grubu genel müdürü Hemant Kalbag, şirketlerin perakende oyununu hızlandırdığını söyledi. Örneğin birçoğu, operasyonları iyileştirirken e-ticaret siparişlerinin daha hızlı ve daha iyi teslimine odaklandı.

Kalbağ, “Son birkaç yılda temel sorunlarını ele alan şirketler, açıldıkça ekonomiden yararlanmak için harika bir konumda olacak” dedi. “Tıpkı 2021’de olduğu gibi, ev ve ev tadilatı ile ilgili tüm bu talep hızlanmasını gördüğümüzde, seyahat, ofis ve sosyal etkinlikler açıldıkça modaya yönelik talep için arka rüzgarlar göreceğimizi tahmin ediyorum.”

Bu, pazar açıldığında perakende IPO’lara yardımcı olacaktır.

Ve hamlelerini yapmaya hazırlanıyor görünen şirketler var. Tüketici özel sermaye devi L Catterton’ın, yatırımlarından biri olan Rihanna’nın Savage x Fenty’si gibi, piyasa sakinleştiğinde bir halka arza baktığı söyleniyor.

Ama şimdilik, teklifler az ya da çok ara veriyor. Elbette, bir mola garanti edilir.

Geçen yıl Allbirds Inc., Rent the Runway Inc., On Holding, ThredUp Inc., Poshmark Inc., Olaplex Holdings Inc.’i gördü. ve daha birçok aşamalı halka arz. (Bir SPAC anlaşması yapan Zegna ve doğrudan bir liste hazırlayan Warby Parker Inc. dahil olmak üzere, bazıları kamu pazarına biraz farklı bir yol izledi).

Ve bu buzdağının görünen kısmıydı. Tümü, Stockanalysis.com’a göre, geçen yıl rekor 1.035 ABD halka arzı, 2020’den yüzde 120,4’lük bir artış olduğunu söyledi. Buna karşılık, bu yıl bugüne kadar yalnızca 89 halka arz gerçekleşti ve yıldan yıla yüzde 79,6 düşüş yaşandı.

Wells Fargo kurumsal ve yatırım bankası öz sermaye piyasaları eş başkanı Lear Beyer, “Piyasa 2022’ye girerken bir yavaşlama nedeniyleydi” dedi. “Bu aktivite seviyesini sürdürmek neredeyse imkansızdı.”

Geçen yılın sevgililerinin çoğu zaten gözden düştü.

Beyer, geçen yıl halka açılan şirketlerin hisselerinin halka arz tarihinden itibaren toplu olarak yüzde 28 düştüğünü söyledi. Ve geçen yılki halka arzların dörtte üçü, ihraç fiyatlarının altında işlem görüyor.

“Bu oldukça açık bir rakam,” dedi.

Beyer, faiz, vergi, amortisman ve amortisman öncesi kar açıklayan şirketlerin tekliflerinden bu yana hisselerinin yaklaşık yüzde 13 düştüğünü, zarar edenlerin ise hisselerinin yüzde 50 düştüğünü kaydetti.

“Zorlayıcı bir makro ortamınız var, ancak geçen yıl ne pahasına olursa olsun büyümeye odaklanan bir pazarımız vardı” dedi. “Artık büyüme, kârlılığın gerisinde kalıyor.”

Dolayısıyla, halka arz piyasası yeniden açıldığında – her zaman olacağı gibi – sıraya giren ve gitmeye hazır olan daha güçlü oyuncular olacaktır.

Beyer, “Açıkçası kârlı olan şirketler, halka arz pazarının yeniden canlanmasına öncülük edecekler” diyen Beyer, en güçlü adayların da olgun, ölçeğe sahip ve giriş engelleri yüksek sektörlerde faaliyet göstereceklerini sözlerine ekledi.

Beyer, 2021’de görülen gibi başka bir acele kartlarda olmasa da, perakende halka arz pazarının da pandemi öncesi görülen durgunluklara geri dönmediğini söyledi.

“Perakende halka arzların oldukça sağlıklı bir boru hattını göreceğiz” diye tahminde bulundu. “Tarihsel olarak olduğundan daha yüksek olacak.”

Bu arada, sıcak bir halka arz piyasasında para toplama ve daha yüksek bir profil kazanma şansına atlayan ve şimdi yeni rollerine doğru büyümek isteyen bir grup şirket var.

Örneğin Rent the Runway, Ekim halka arzında 357 milyon dolar topladı, ancak hisse senedinin 21 dolardan 6 doların altına düştüğünü gördü.

Bu, piyasanın tonunda belirgin bir değişikliğe işaret ederken, CEO Jennifer Hyman bu ay WWD’ye “2022 bizim yılımız olacak” dedi ve kiralama şirketinin artık nakit akışını pozitif hale getirmek için ihtiyaç duyduğu paraya sahip olduğunu söyledi. şirket için bir dönüm noktası olacaktır.

Hyman, halka açık olmakla ilgili olarak “Bu model, ne kadar farklı olduğu, inşa ettiğimiz benzersiz rekabetçi hendekler hakkında yapmamız gereken daha çok eğitim var” dedi.

Yeniden satış pazarı ThredUp’ın CEO’su James Reinhart da Mart 2021 halka arzında 175 milyon dolar toplayarak Wall Street’teki kalpleri ve fikirleri değiştirmek istiyor, ancak şirketin hissesinin teklifinde 14 dolardan 8 doların altına düştüğünü gördü.

Reinhart yakın tarihli bir röportajda, “Yatırımcılar bir süredir çok çekici olan büyüme hikayelerinden uzaklaştı” dedi. “Yatırımcılar, ‘Belki bu büyüyen şirketlerden bazılarına bakış açımı değiştirmek istiyorum’ diyor. Bence yatırımcılar, aynı zamanda büyük işletmeler kuran şirketlere gerçekten saygı duyan bir grup. [total addressable markets] büyük hendeklerle. Bu yüzden işimin bir kısmının yatırımcıların bunu anlamasına yardımcı olmak olduğunu düşünüyorum.”

Büyük Kayıplar Halka Arz Oyununda Büyük Çıkışları Takip Ediyor

2021’in yüksek profilli perakende ve moda tekliflerinin çoğu artık aşağı bir pazarda.

halka arz tarihi halka arz fiyatı 22/04/22 Değişiklik
Poshmark Inc. 14 Oca 2021 $42.00 12.08$ -%71,2
Mitresa 21 Ocak 2021 26,00 $ $11.76 -%54,8
ThredUp Inc. 26 Mart 2021 14.00$ $7.34 -%47,6
Dürüst Şirket A.Ş. 5 Mayıs 2021 16,00 $ $4.18 -%73,9
İncir A.Ş. 27 Mayıs 2021 $22.00 15.85$ -%28
Holding AG’de 15 Eyl 2021 $24.00 26.01 $ %8.4
Aka Brands Holding Corp. 22 Eyl 2021 $11.00 $3.79 -65,6%
Warby Parker Inc. 29 Eylül 2021 $40.00 23.26 $ -%41,9
Olaplex Holdings Inc. 30 Eyl 2021 $21.00 $14.09 -%32,9
Runway Inc.’i kiralayın. 27 Ekim 2021 $21.00 $5.55 -%73,6
Allbirds Inc. 3 Kas 2021 $15.00 $5.13 -%65,8
Lulu’s Fashion Lounge Holdings Inc. 11 Kasım 2021 16,00 $ $9.39 -%41,3
Kaynak: Stockanalysis.com

WWD’den daha fazlası:

Wells Fargo Perakendede Daha Tedbirli Duruyor

Stefan Larsson’un PVH için Basit Planı

L Catterton, John Hardy’yi Blokta: Kaynaklar

Leave a Comment