Bill Hwang’ın ‘kart evi’nin yükselişi ve düşüşü

Archegos olarak bilinen özel bir yatırım firmasının kurucusu ve başkanı Sung Kook (Bill) Hwang, 27 Nisan 2022, ABD, New York’taki Manhattan federal adliyesinden çıkıyor. REUTERS/Shannon/Dosya Fotoğrafı

Reuters.com’a ÜCRETSİZ sınırsız erişim için şimdi kaydolun

WASHINGTON, 28 Nisan (Reuters) – Bill Hwang kariyerini inşa etmek için 25 yıl harcadı, ancak düşüşü sadece dört gün sürdü.

Savcılar, Çarşamba günü, Archegos Capital Management’ın artık kötü şöhretli sahibi, hisse senedi pozisyonlarından yararlanarak ve fiyatlarını yapay olarak şişirerek olağanüstü riskler aldı. Özel fon bir yıl önce ödünç aldığı para bittiğinde, patladı ve küresel bankaları 10 milyar dolarlık zararla terk etti.

Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu Hwang’a karşı bir şikayette, “Mart 2021’in sonlarında bir haftadan kısa bir süre içinde, kart yuvası çöktü,” dedi.

Reuters.com’a ÜCRETSİZ sınırsız erişim için şimdi kaydolun

Hwang Çarşamba günü erken saatlerde tutuklandı ve şantaj, piyasa manipülasyonu ve dolandırıcılık dahil 11 suçlamayla suçlandı.

Yeşil bir balıkçı yaka ve bej pantolon giyen Hwang daha sonra Manhattan mahkemesinde suçsuz olduğunu iddia etti ve 100 milyon dolarlık kefaletle serbest bırakıldı. Avukatı, “tamamen masum” olduğunu söyledi. daha fazla oku

Bu, 2012 yılında ABD’li Asyalı düzenleyiciler tarafından eski hedge fonu Tiger Asia’yı ihlal ettiği için cezalandırılan Hwang’ın gözden düşmesiydi.

Hıristiyan inancından ilham aldığını söyleyen Hwang, daha sonra servetini düzeltti, Wall Street ilişkilerini canlandırdı ve büyük paralar kazanıyordu. daha fazla oku

Ancak iddianameye göre Mart 2020’de yeniden inşa etmek için çalıştığı her şeyi nihayetinde yok edecek agresif bir yatırım stratejisine girişti.

COVID-19 New York’u süpürürken Manhattan’daki dairesinden faaliyet gösteren Hwang, toplam getiri takası olarak bilinen bir türev kullanarak bir avuç menkul kıymette büyük pozisyonlar biriktirmeye başladı.

Bu işlemlerde bankalar Archegos’a bir avuç hisse senedinin performansına dayalı bir getiri sözü verdi. Strateji, Hwang’ın hisselerine sahip olmadan ve hisselerini ifşa etmek zorunda kalmadan hisse senetlerinde kaldıraçlı pozisyonlar biriktirmesine izin verdi.

Mart 2021’in sonlarında Archegos, Baidu Inc (9888.HK) ve Tencent Music Entertainment Group’ta (TME.N) 10 milyar doları ve ViacomCBS Inc’de 20 milyar doları aşan pozisyonlara sahipti. Archegos türevlerinin konumu ViacomCBS’nin %50’sinden fazlasına eşitti.

Fon dokuz banka kullandı ve bu, faaliyetin arkasında farklı tarafların olduğu izlenimini verdi. Bu, Archegos’un %1.000’e kadar kaldıraç biriktirmesine izin verdi.

Savcılar, bankalar tarafından Archegos’un diğer bayilerle olan pozisyonları hakkında soru sorulduğunda, fonun onları yanlış yönlendirdiğini, gerçek riskini gizlediğini ve daha fazla borç alıp ticaret yapmasını sağladığını söyledi.

Viacom “bugün oldukça iyi dayandı… Bunun bir güç işareti olduğunu söyleyebilir misiniz?” bir analist, büyük bir satışı önlemek için hisselerini yükledikten sonra Hwang’a mesaj attı. “Hayır. Bu satın aldığımın bir işareti,” diye yanıtladı.

Koreli bir papazın oğlu olan Hwang, çocukken Amerika Birleşik Devletleri’ne taşındı ve birkaç ABD işletme derecesi kazandı.

Hisse senedi toplama becerilerini 1996’dan 2000’e kadar milyarder Julian Robertson’ın öncü hedge fonu Tiger Management’ta geliştirdi. 2001’de Hwang, Robertson’ın tohum parasıyla kendi hedge fon işletmesi Tiger Asia Management’ı kurdu.

2011 Kurumsal Yatırımcı makalesine göre Tiger Asia, yıllık %40’lık göz kamaştırıcı bir getiri sağladıktan sonra hızla 8 milyar doların üzerine çıktı.

Ancak Hong Kong ve Amerika Birleşik Devletleri’ndeki kayıplar ve düzenleyici sorunlar, firmanın 2012’de kapanmasına neden oldu. Hwang, Çin hisse senetlerinin yasadışı ticaretiyle ilgili elektronik dolandırıcılık suçunu kabul etti ve ABD’nin içeriden öğrenenlerin ticareti suçlamalarını kapatmak için 44 milyon dolar ödedi.

Hwang, Tiger Asia’yı bir aile ofisine dönüştürdü ve 2013’ün başlarında adını Archegos Capital Management olarak değiştirdi. Wall Street bankaları, düzenleyici sorunları nedeniyle başlangıçta Hwang’a karşı temkinliydi, ancak sonunda Japonya’nın Nomura’sı ona ikinci bir şans verdi. daha fazla oku

22 Mart 2021’de Hwang’ın iskambil evi yırtılmaya başladı. Viacom CBS o gün ikincil hisse senedi teklifini duyurdu ve hisse fiyatı ertesi gün düştü ve Archegos’un portföyünün değerini aşağı çekti.

İddianameye göre Hwang, Viacom’u desteklemek için büyük bir saldırı başlattı ve kötüye giden pazarı alt etmeye çalıştı. 2 milyar dolarlık ticaret, Archegos’un nakitini tüketti ve saldırı başarısız olursa, marj çağrılarını karşılayamayacaktı.

Ancak Viacom düşmeye devam etti.

Savcılar, önümüzdeki iki gün boyunca, Hwang ve ekibinin bankaların marj kredilerini aramasını engellemek için uğraştığını söyledi. Ancak 26 Mart’ta Hwang’ın zamanı doldu. Bankalar işlemleri gevşetmeye başladılar ve hisseleri yuvarlanarak gönderdiler.

ABD’li Avukat Damian Williams, “Balon patladı” dedi. “Fiyatlar düştü. Ve düştüğünde, milyarlarca dolarlık sermaye neredeyse bir gecede buharlaştı.”

Reuters.com’a ÜCRETSİZ sınırsız erişim için şimdi kaydolun

John McCrank, Cohen Luc, Lawrence Delevingne tarafından ek raporlama; Megan Davies ve Cynthia Osterman tarafından düzenleme

Standartlarımız: Thomson Reuters Güven İlkeleri.

.

Leave a Comment